8月17日，人民银行发布《2023年第二季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》），并通过专栏文章表示，要合理看待我国商业银行利润水平。

　　《报告》认为，“近年来，我国商业银行利润保持增长，但净息差持续收窄，利润增速有所下降。”疫情发生以来，我国商业银行积极发挥金融服务作用，持续让利实体经济。商业银行向实体经济发放贷款面临资本约束，化解风险也要消耗资本，我国对商业银行资本充足率有明确的监管标准。商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平，这也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性。

　　“我国商业银行盈利主要用于补充资本金、缴纳税收、股东分红等。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏在接受《金融时报》记者采访时表示，商业银行盈利水平总体合理适度，未来，需采取针对性措施，更好地支持银行提升发展能力和服务实体经济的能力。

　　“以量补价”驱动利润多增

　　国家金融监督管理总局近日披露的数据显示，2023年二季度末，我国银行业金融机构资产总额为406.2万亿元，同比增长10.4%。《报告》显示，我国商业银行资产规模和利润总量逐步扩大，但净息差和资产利润率处下降趋势。

　　随着利率市场化改革深入推进，信贷市场竞争加剧，尤其疫情发生以来，贷款利率下降较多，银行盈利能力有所下降。2023年一季度， 商业银行净利润为6679亿元，同比增长1.3%，增速较上年同期低6.1个百分点；净息差为1.74%，资产利润率为0.81%，同比分别下降0.23个和0.08个百分点。2023年上半年，商业银行累计实现净利润1.3万亿元，同比增长2.6%，增速较去年同期下降4.5个百分点；平均资本利润率为9.67%，较上季末下降0.66个百分点；平均资产利润率为0.75%，较上季末下降0.06个百分点。

　　一系列数据表明，我国商业银行单位资产盈利能力降低，利润增长主要依靠资产规模扩大来“以量补价”。

　　“银行业是顺周期行业，宏观经济发展态势对银行业盈利能力有较大影响。”娄飞鹏表示，我国经济长期向好的趋势没有改变，银行业也将与实体经济共同成长，从中长期来看，仍然看好银行盈利水平。

　　净利润主要用于补充核心资本

　　从利润去向来看，我国商业银行净利润主要用于补充核心一级资本以及向股东分红，并通过资本的杠杆作用支持实体经济。

　　利润留存是商业银行补充资本的最主要渠道，有利于提高商业银行服务实体经济水平。

　　商业银行资本充足水平是服务实体经济能力的体现，其主要补充资本手段有内源性和外源性两大方式。相对而言，我国国内银行资本补充渠道较少，存在资本缺口。例如，目前A股上市银行的平均市净率（P/B）为0.58，通过发行普通股等外部渠道补充核心一级资本能力较为有限，银行补充资本主要依靠利润留存。

　　因此，在拓展外源资本补充渠道的同时，保持内源资本补充能力尤为重要。维持一定的利润增长是内源补充资本的重要方式，有助于增强银行支持实体经济和防范风险的能力，维护境内外投资者对我国宏观经济的信心。

　　《报告》显示，2018年至2022年，在六大国有银行的累计净利润中，约三分之二用于留存补充自身核心一级资本，确保了资本充足率指标始终满足国际监管要求，并通过信贷投放等渠道作用于实体经济。商业银行利润的其余部分则主要用于向股东分红等。

　　在业内专家看来，近年来，为支持稳住经济大盘，银行业持续加大对实体经济的融资力度，进一步加速了资本消耗，保持合理盈利水平十分必要。此外，疫情防控期间，我国商业银行加大对中小微企业支持力度，可能会加大银行资产质量压力，加速拨备和资本消耗，防范化解风险需要商业银行有一定的财力准备。

　　近年来，我国商业银行资产质量整体向好，贷款不良率下降且目前稳定在较低水平。“伴随着2023年宏观经济稳中向好，市场主体的还贷能力和还贷意愿增强，加之商业银行高度重视信用风险管理，综合运用各种不良贷款处置手段，防范和化解潜在风险，保障资产质量基本稳定，风险抵补能力整体充足。”中国银行研究院研究员李一帆表示。

　　当前，我国经济运行面临诸多困难挑战，银行需进一步发挥服务实体经济重要作用，畅通经济金融良性循环。《报告》显示，考虑到金融周期和经济周期往往不完全同步，银行信贷风险暴露需要一段时间，应有一定的财力准备和风险缓冲。允许银行通过合理方式维持自身稳健经营，可以提升其持续支持实体经济发展能力。

　　提升支持实体经济的可持续性

　　近年来，国有商业银行积极发挥金融服务作用，持续让利实体经济。以国有大型银行为例，其向国有股东的分红是中央财政重要的收入来源之一。据统计，2018年至2022年，六大国有银行累计向股东分配红利约1.8万亿元，占其净利润的32%。相关分红资金最终通过减费让利、转移支付等多种渠道作用于实体经济。

　　为持续支持实体经济发展，商业银行需要拓展收入来源，夯实资产质量，稳步健康发展。

　　从收入结构看，利息收入和非利息收入是商业银行重要的收入利润来源。我国银行业采用分业经营模式，银行业收入对利差收入依赖较高。当前，商业银行净息差仍在一定程度上承压，处于历史低水平。在李一帆看来，这是两方面因素共同作用的结果。一方面，伴随着商业银行持续降低实际贷款利率，推动实体企业综合融资成本下降，导致资产端贷款收益水平受限；另一方面，商业银行负债端的存款规模增长和定期化趋势依然存在，促使付息成本压力有所加大。

　　在专家看来，净利差收窄的情况可能还会延续。“银行息差缩窄及净利润增速下滑，与银行持续减费让利有关，但同时也将影响银行内源性资本补充能力。”在招联首席研究员董希淼看来，下一步，需要关注银行盈利增长持续性与资产质量稳定性，并采取针对性措施更好地支持银行提升发展能力和服务能力。

　　面对现实挑战，商业银行也在积极求变。李一帆认为，下一阶段，随着宏观经济复苏和资本市场回暖，商业银行将依托自身综合优势，不断拓宽市场份额和业务范围，发展多元化中间业务，保障营收的稳健性与可持续性。此外，随着数字化转型不断推进，商业银行将持续加大科技投入，强化科技赋能，降低运营成本，提高运营效率，从成本端助力利润空间拓展。

　　“为了稳定利润来源，一方面需要从资产端、负债端协同发力，维持净息差在合理区间；另一方面需要拓展非利息收入。”娄飞鹏表示，接下来，商业银行要继续保持合理的盈利能力从而不断充实资本金，围绕经济发展需要，进一步加强对实体经济的支持力度。